La industria del ‘private equity’ y ‘venture capital’ en España cerró el 2025 con un volumen invertido de 7.000 millones de euros, lo que representa una caída del 1,7% respecto a los 7.120 millones de 2024, según las estimaciones de Capital & Corporate. A pesar de este descenso, la cifra sigue siendo la quinta más alta de toda la serie histórica.
El dato de 2025 se posiciona por debajo de las inversiones registradas en años anteriores, como en 2022 (9.190 millones de euros), 2019 (8.890 millones de euros) y 2021 (7.680 millones de euros). Sin embargo, el volumen total acumulado en los últimos ocho años muestra un promedio anual de 7.315 millones de euros entre 2018 y 2025, lo que mantiene la industria en niveles elevados.
A nivel de transacciones, el número de ‘deals’ aumentó en 2025, alcanzando las 644 operaciones (534 inversiones y 110 desinversiones), lo que representa un incremento del 11,7% respecto a las 550 transacciones del 2024. De estas operaciones, las inversiones crecieron un 11,7% y las desinversiones un 52,7%.
Año excepcional para el ‘private equity’
A pesar del descenso en el volumen total de inversión, Capital & Corporate destacó que 2025 fue un año «realmente excepcional» para el sector del ‘private equity’. Esto se debe a la aparición de nuevos tipos de inversores, la buena situación del mercado de financiación, la completa recuperación del ‘venture capital’ y la mayor apertura de las pymes españolas al capital privado.
En cuanto a la segmentación por tamaño de mercado, el segmento de mediana capitalización (entre 10 y 100 millones de euros invertidos) superó los datos históricos, alcanzando los 2.933 millones de euros a través de 118 operaciones, y superando incluso al mercado de gran capitalización en volumen de inversión.
Por su parte, en el segmento de ‘large market’ (inversiones superiores a los 100 millones de euros), se completaron 15 ‘megadeals’, frente a los 11 del año anterior. La cifra de 2025 se aproxima a la de 2022, cuando se registraron 19 transacciones de este tamaño.
Las grandes transacciones destacan en 2025
Entre las transacciones más destacadas de 2025, se encuentran 15 operaciones que sumaron casi 3.000 millones de euros, representando un 41,2% del total invertido en el año. En particular, la mayor operación fue la toma de control de Donte Group (propietario de Vitaldent) por parte del brazo de private equity de Ontario Teacher’s (OTPP) a través de Advent International, con un valor de 1.000 millones de euros.
Otras grandes transacciones incluyeron la adquisición de Eysa Group por Tikehau (600 millones), la compra del 60% de Seidor por parte de The Carlyle Group (592 millones), la entrada de Portobello y Sofina en Proeduca, y la adquisición de Palacios Alimentación por JB Capital y otros socios por 425 millones de euros.